虫灾触发涨势 玉米接棒农产品龙头？

虽然农产品继续成为期货市场的热点，但强势是否会得到延续？分析人士指出，除炒作题材外，后市走强还需要需求转好等更多实质利好的配合。

豆类炒作题材尘埃落定

此前，由于美国天气干旱的炒作和减产的预期使得豆类大幅上涨，但在上周五公布的美国农业部（USDA）8月供需报告一一得到验证之后，市场继续炒作空间变小。

6月中旬美国干旱炒作开始，美豆则自6月初以来上涨幅度超过30%，农产品相较于其他品种的强势显而易见，也带动国内市场跟盘上涨，其中豆粕表现最为抢眼，最大涨幅超过20%。由于近期美国产区降雨预期拖累，豆粕期货在8月1日创出近期新高之后有所回调，但上周依然高位震荡。昨日，豆粕期货主力合约1301报收3868元/吨，跌幅1.35%。

浙商期货首席油脂分析师朱金明说，USDA8月供需报告一方面验证干旱给作物带来的巨大影响，另一方面也使市场对于供应方面的题材炒作告一段落。因此，行情出现高位震荡的可能性大。

值得关注的是，国际商品基金出现高位离场迹象，而国内资金高位获利了结也对盘面构成拖累。兴业期货高级分析师施海指出，美国农业部报告利多被市场消化吸收，致使豆粕高开遇阻回落，盘面呈现价跌量仓俱减弱势特征，部分多头投机资金主动获利回吐迹象较为明显，中期走势仍延续高位区域性震荡格局。

玉米上涨高度看虫灾

在CBOT玉米大涨之际，国内玉米期货表现十分淡定。不过，昨日由于东北等地区虫灾再度引起市场关注，玉米期货昨日午后领涨市场。市场人士分析，粘虫灾害题材对玉米盘面构成短期提振，但虫害的实际影响尚不确定，从而令盘面存在一定的回落风险。

6月中旬美国干旱天气炒作开始，CBOT玉米价格上涨幅度超过60%，不过由于国内进口玉米量较小，所以受到国际玉米价格大涨的影响较小，国内期价跟涨幅度远不及CBOT。

不过，昨日有报道称，根据全国农作物重大病虫测报网监测数据显示，8月上旬，内蒙古、河北、北京、天津、山西等部分地区玉米粘虫三代幼虫相继暴发，面积之大、范围之广、密度之高为近10年罕见，对玉米等粮食作物生长造成严重威胁。

受此影响，昨日国内玉米期货午后出现脉冲式大涨，至收盘依然领涨期市，而持仓、成交均双双创出天量。施海认为，受国内玉米粘虫成灾，吸引多方主力资金转战玉米，玉米期价大幅上冲，成交量大增120.8万余手至137.1万余手，并创下1年零8个月以来的天量记录；与此同时，持仓量大幅净增27.6万余手至83.2万余手。

朱金明认为，玉米虫灾有望给行情带来新的亮点，但其影响和市场反应还需要进一步观察。上海中期经琢成指出，尽管虫害致玉米大涨，但USDA预估的中国玉米产量仍将增加以及9月份新玉米即将上市，玉米期价短期内要突破前期阻力的动能仍不足。

北京中期分析师王玉红则相对乐观。她指出，下半年需求有望转好，而陈作方面粮源有限、现货稳中趋涨对盘面构成支撑。并且，近期粘虫病害令盘面存在炒作动能。虽然后期有可能进行国储拍卖，但下半年总体偏多，玉米市场整体震荡趋涨的概率不小。

农产品延续强势尚待利多配合

相比工业品的低迷，农产品的强势无疑是期货市场的热点。不过，在炒作因素逐渐退去之际，原本领涨的豆粕亦表现出乏力迹象，未来农产品走势将何去何从？

经琢成认为，市场对美国作物带干旱的炒作告一段落，这使得后期农产品价格大幅上涨的动力减弱，甚至不排除短期内回调的可能。“前期启动的大豆竞卖以及近期将安排中储粮轮换玉米的消息，都可能令大涨后的农产品价格承压。”

海通期货投资咨询部总经理陶金峰判断，豆粕、大豆将在高位调整；豆油、菜油短期走强，棕榈油较弱；白糖走弱，且反弹可能结束；棉花则偏弱调整，虽然天气炒作开始，但由于消费不振，因此反弹难有作为。

在朱金明看来，炒作题材退去之后，农产品的走势将更多回归供需面。他指出，农产品维持强势还要更多的实质利好因素出现，“比如，在供应紧张的情况下需求能否一如既往旺盛。”